กระเป๋าที่ผูกกับ Trump Media เจ้าของ Truth Social โอนบิตคอยน์ 2,628 BTC มูลค่าราว 165 ล้านดอลลาร์ เข้า Crypto.com เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา ผ่าน 2 ธุรกรรมออนเชน ทำให้ยอดคงเหลือในกระเป๋าที่ถูกแท็กไว้ลดลงเหลือราว 4,261 BTC ซึ่งเป็นตัวเลขที่ “เกือบตรงเป๊ะ” กับจำนวนบิตคอยน์ที่บริษัทแจ้งไว้ในเอกสารต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ ว่าถูกวางเป็นหลักประกันหุ้นกู้แปลงสภาพ พูดง่าย ๆ คือ บิตคอยน์ก้อนที่ขยับได้อาจถูกขยับออกไปจนหมดแล้ว เหลือแต่ก้อนที่ติดล็อกค้ำหนี้อยู่
📑 สารบัญ
เกิดอะไรขึ้น: 2,628 BTC ย้ายเข้าเอ็กซ์เชนจ์
วันเสาร์ที่ผ่านมา แพลตฟอร์มวิเคราะห์ออนเชน Lookonchain ตรวจพบธุรกรรม 2 รายการจากกระเป๋าที่ถูกแท็กว่าเชื่อมโยงกับ Trump Media & Technology Group (DJT) บริษัทแม่ของ Truth Social โอนบิตคอยน์รวม 2,628 BTC คิดเป็นมูลค่าประมาณ 165 ล้านดอลลาร์ เข้าสู่เอ็กซ์เชนจ์ Crypto.com
Lookonchain ตั้งข้อสังเกตว่าบิตคอยน์ก้อนนี้อาจถูกขายออก แต่บริษัทออกมาชี้แจงกับสำนักข่าว The Block ว่าเป็นเพียงการ “โอน” ไม่ใช่การ “ขาย” ซึ่งเป็นจุดที่ข้อมูลบนบล็อกเชนเองก็ตอบไม่ได้ เพราะการโอนเข้าเอ็กซ์เชนจ์ยืนยันได้แค่ว่าเหรียญเปลี่ยนที่อยู่ ไม่ได้ยืนยันว่ามีคำสั่งขายเกิดขึ้นจริงหรือไม่
ทำไมเลข 4,261 BTC ถึงสำคัญ
หลังการโอนรอบนี้ กระเป๋าสาธารณะที่ถูกแท็กว่าเป็นของ Trump Media เหลือบิตคอยน์ราว 4,261 BTC หรือประมาณ 268 ล้านดอลลาร์ ณ ราคาบิตคอยน์ระดับ 63,000 ดอลลาร์
ตัวเลขนี้แทบทับสนิทกับข้อมูลในเอกสารไตรมาส 1 ที่บริษัทยื่นต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ ซึ่งระบุว่ามีบิตคอยน์ 4,260.73 BTC ถูกวางเป็นหลักประกัน (lien) ของหุ้นกู้แปลงสภาพ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 โดยบิตคอยน์ก้อนนี้ถูกจำกัดสิทธิ์ ห้ามจำหน่ายจ่ายโอนหรือถอนออก จนกว่าหุ้นกู้จะครบกำหนดไถ่ถอน ซึ่งช้าที่สุดคือวันที่ 29 พฤษภาคม 2028
| รายการ | จำนวน BTC | มูลค่าโดยประมาณ |
|---|---|---|
| ซื้อสะสมทั้งหมด | 11,542 BTC | 1.37 พันล้านดอลลาร์ (เฉลี่ย 118,522 ดอลลาร์/เหรียญ) |
| โอนออกแล้ว (ตั้งแต่ ธ.ค.) | 7,281 BTC | — |
| โอนรอบล่าสุด | 2,628 BTC | 165 ล้านดอลลาร์ |
| คงเหลือในกระเป๋าที่แท็ก | 4,261 BTC | 268 ล้านดอลลาร์ |
| วางค้ำหุ้นกู้ (ตามเอกสาร Q1) | 4,260.73 BTC | ล็อกถึง 29 พ.ค. 2028 |
ขาดทุนสะสม 555 ล้านดอลลาร์
Trump Media เข้าซื้อบิตคอยน์ในจังหวะที่ใกล้ยอดดอยพอดี ด้วยต้นทุนเฉลี่ยราว 118,522 ดอลลาร์ต่อเหรียญ เทียบกับราคาบิตคอยน์ปัจจุบันที่หลุดระดับ 63,000 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ออนเชนประเมินความเสียหายไว้ดังนี้
💀 ขาดทุนที่รับรู้แล้ว
ราว 318 ล้านดอลลาร์ จากการทยอยขายที่ราคาเฉลี่ยประมาณ 74,855 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ต่ำกว่าต้นทุนเกือบ 44,000 ดอลลาร์
⚠️ ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้
อีกราว 237 ล้านดอลลาร์ จากบิตคอยน์ที่ยังถืออยู่ในมือ รวมสองก้อนแตะระดับ 555 ล้านดอลลาร์
ภาพนี้สอดคล้องกับงบไตรมาส 1/2026 ที่บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ 405.9 ล้านดอลลาร์ บนรายได้เพียง 871,200 ดอลลาร์ โดยในจำนวนนั้นเป็นการตัดมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลถึง 368.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมผลขาดทุนจากโทเคน Cronos จำนวน 756 ล้านโทเคนที่บริษัทถืออยู่ด้วย
อ่านเกมยังไง — ย้ายเก็บ หรือ ขายจริง
ประเด็นสำคัญคือบล็อกเชนแยกไม่ออกระหว่าง “เปลี่ยนผู้ดูแลทรัพย์สิน” กับ “ขายทิ้ง” คำตอบที่ชี้ขาดจะปรากฏในเอกสาร 10-Q ของไตรมาส 2 ที่บริษัทต้องยื่นต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ ซึ่งจะระบุจำนวนบิตคอยน์คงเหลือและกำไรขาดทุนจากการจำหน่ายอย่างเป็นทางการ
- ถ้ายอด BTC ในงบ Q2 ยังอยู่ราว 6,889 BTC = เป็นการย้ายที่เก็บจริงตามที่บริษัทชี้แจง
- ถ้ายอดลดเหลือราว 4,261 BTC = การขายเกิดขึ้นแล้ว และเหลือแต่ก้อนค้ำประกัน
- ดูบรรทัด “realized loss on digital assets” ในงบกำไรขาดทุน จะฟ้องทันทีว่าขายไปเท่าไร
- ติดตามว่ามีการยื่นแก้ไขเงื่อนไขหลักประกันหุ้นกู้หรือไม่ เพราะราคาบิตคอยน์ที่ลงแรงกดมูลค่าหลักประกันลงตาม
ที่ต้องจับตาไม่แพ้กันคือ ถ้าราคาบิตคอยน์ยังอ่อนแรงต่อเนื่องในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นเดือนที่บิตคอยน์ให้ผลตอบแทนติดลบมาแล้ว 4 ปีซ้อน มูลค่าหลักประกัน 268 ล้านดอลลาร์ก้อนนี้จะยิ่งบางลง และเปิดคำถามใหม่ว่าบริษัทจะต้องเติมหลักประกันเพิ่มหรือไม่ ทั้งที่บิตคอยน์ก้อนที่ขยับได้ดูเหมือนจะหมดหน้าตักไปแล้ว
สรุป 4 ข้อที่ต้องจับตา
เหลือแต่ของค้ำหนี้
ยอดคงเหลือ 4,261 BTC เท่ากับจำนวนที่วางค้ำหุ้นกู้เกือบเป๊ะ ชี้ว่าบิตคอยน์อิสระถูกใช้ไปจนหมด
ขาดทุนรวม 555 ล้าน
รับรู้แล้ว 318 ล้านดอลลาร์ บวกยังไม่รับรู้อีก 237 ล้านดอลลาร์ จากการซื้อที่ต้นทุนเฉลี่ยกว่า 118,000 ดอลลาร์
คำตอบอยู่ที่งบ Q2
เอกสาร 10-Q ไตรมาส 2 จะเป็นตัวชี้ขาดว่าเป็นการย้ายที่เก็บหรือขายจริง อย่าเพิ่งด่วนสรุปจากออนเชนอย่างเดียว
แรงกดตลาดยังอยู่
บิตคอยน์หลุด 63,000 ดอลลาร์ท่ามกลางเงินไหลออกจาก ETF และปมช่องโหว่ Coldcard ข่าวคลังบริษัทลดขนาดยิ่งเติมความกังวล
