Ethena ปลดล็อก ENA 1.4 พันล้านเหรียญ เร่งตารางเร็วกว่าแผนเดิม 17 เดือน

5 ตุลาคม 2026

0

Ethena Foundation เปิดปลดล็อกโทเคน ENA ก้อนใหญ่ของกลุ่มนักลงทุน (investor allocation) ทั้งหมดในครั้งเดียววันนี้ 5 ตุลาคม 2569 แทนที่จะทยอยปล่อยรายเดือนไปจนถึงเดือนมีนาคม 2571 ตามแผนเดิม เท่ากับเร่งตารางให้เร็วขึ้นประมาณ 17 เดือน นักวิเคราะห์ประเมินว่าโทเคนที่ปลดล็อกรอบนี้มีมูลค่าราว 330-340 ล้านดอลลาร์ที่ราคาปัจจุบัน ขณะที่ราคา ENA ร่วงมาแล้วกว่า 10% ในรอบ 7 วันที่ผ่านมา สะท้อนว่าตลาดรับรู้ข่าวนี้ล่วงหน้าบางส่วนแล้ว

ราคา Bitcoin (BTC) วันนี้ บิตคอยน์

฿2,911,745.08▲2.06%

ราคา Bitkub ฿2,907,436.51 (พรีเมียม -0.15%)

สูง/ต่ำ 24 ชม. ฿2,920,884.66 / ฿2,851,052.31

ดูกราฟและข้อมูลเต็ม →

ข้อมูลจาก SiamBitcoin Cap · อัปเดต 08:10

📌 สรุป 3 บรรทัด:
1) Ethena เร่งปลดล็อก ENA ส่วนนักลงทุนทั้งก้อนวันเดียว (5 ต.ค.) แทนทยอยจ่ายถึงปี 2571 ประเมินกันว่าอยู่ที่ราว 1.4 พันล้านเหรียญ
2) แยกอีกเคส StablecoinX ถือ ENA ราว 3.03 พันล้านเหรียญ (20% ของซัพพลายทั้งหมด) หมดล็อกวันเดียวกัน แต่ขายได้ต้องขออนุญาต Ethena Foundation ก่อน ไม่ได้ปล่อยลงตลาดอัตโนมัติ
3) โปรแกรมไบแบ็ก ENA ที่อนุมัติไว้ ยังไม่เริ่มทำงานวันนี้ เพราะซัพพลาย USDe ยังไม่ถึงเกณฑ์ 7.5 พันล้านดอลลาร์ที่ตั้งไว้

📑 สารบัญ

ปลดล็อกรอบนี้คืออะไร เกิดอะไรขึ้นวันนี้
ทำไมตัวเลขแต่ละเว็บไม่ตรงกัน
StablecoinX 3 พันล้านเหรียญ กับไบแบ็กที่ยังไม่เริ่ม
มุมไทย และราคา ENA ล่าสุด
คำถามที่พบบ่อย

ปลดล็อกรอบนี้คืออะไร เกิดอะไรขึ้นวันนี้

ย้อนไปวันที่ 27 สิงหาคม 2569 Ethena Foundation ประกาศเปลี่ยนตารางปลดล็อกโทเคนของกลุ่มนักลงทุน (investor allocation) จากเดิมที่จะทยอยปล่อยเดือนละประมาณ 78.125 ล้านเหรียญไปจนถึงเดือนมีนาคม 2571 เปลี่ยนมาเป็นปล่อยโทเคนที่เหลือทั้งหมดครั้งเดียวในวันที่ 5 ตุลาคม 2569 หรือวันนี้ เท่ากับร่นเวลาจากแผนเดิมเร็วขึ้นราว 17 เดือน

เนื่องจาก Ethena ไม่เคยแจ้งตัวเลขที่แน่นอนออกมาอย่างเป็นทางการ นักวิเคราะห์จึงคำนวณย้อนจากตารางเดิม ได้ตัวเลขประมาณ 1.4 พันล้านเหรียญ ซึ่งคิดเป็นราว 14% ของซัพพลายหมุนเวียนปัจจุบัน ส่วนสำคัญที่ต้องแยกให้ชัดคือ การเร่งตารางครั้งนี้ใช้เฉพาะกับก้อนนักลงทุนเท่านั้น โทเคนของทีมงานและมูลนิธิยังอยู่บนตารางเดิมของตัวเองตามปกติ ไม่ได้ถูกเร่งไปด้วย

ที่น่าสนใจคือก่อนถึงวันปลดล็อก Ethena Foundation ใช้เวลากว่า 2 สัปดาห์ไล่ซื้อโทเคนล็อกคืนจากนักลงทุนกลุ่มแรกบางรายโดยตรง โดยเฉพาะรายที่เคยขาย ENA ไปแล้วหลังราคาพีคเมื่อ 10 ตุลาคม 2568 ซึ่งหมายความว่าโทเคนบางส่วนที่ “ปลดล็อก” วันนี้ อาจถืออยู่ในมือมูลนิธิเองแล้ว ไม่ได้รอขายออกสู่ตลาดทันที แต่ Ethena ไม่ได้เปิดเผยว่าซื้อคืนไปเท่าไหร่

ทำไมตัวเลขแต่ละเว็บไม่ตรงกัน

หลายคนที่เช็กปฏิทินปลดล็อกจะเจอตัวเลขไม่ตรงกันระหว่างเว็บข้อมูล เช่น CoinMarketCap ขึ้นตัวเลขราว 1.41 พันล้านเหรียญ ขณะที่ DropsTab และ CoinGecko บางส่วนยังโชว์แค่ 171.88 ล้านเหรียญ สาเหตุคือแพลตฟอร์มเหล่านี้อัปเดตปฏิทินไม่พร้อมกัน ตัวเลข 171.88 ล้านเหรียญเป็นยอดตามปฏิทินเดือนเก่าก่อนมีการประกาศเปลี่ยนแผน (แบ่งเป็น core contributor 93.75 ล้าน และนักลงทุนรายเดือนปกติ 78.13 ล้าน) ส่วนตัวเลข 1.4 พันล้านเหรียญคือยอดที่คำนวณใหม่ตามแผนเร่งที่ประกาศไป

บางแหล่งข้อมูลนำสองตัวเลขมาบวกกันจนได้ยอดสูงถึง 1.578 พันล้านเหรียญ ซึ่งนักวิเคราะห์ชี้ว่าเป็นการนับซ้ำ เพราะยอด 78.13 ล้านเหรียญของเดือนตุลาคมถูกรวมอยู่ในก้อน 1.4 พันล้านเหรียญอยู่แล้ว สรุปคือตัวเลขที่สมเหตุสมผลที่สุดตอนนี้คือราว 1.4-1.5 พันล้านเหรียญ แต่ก็ยังเป็นตัวเลขประมาณการ ไม่ใช่ยอดทางการจาก Ethena

💡 “ปลดล็อก” (unlock) หมายถึงโทเคนเปลี่ยนสถานะเป็นโอน/ขายได้เท่านั้น ไม่ได้แปลว่าจะถูกขายออกตลาดทั้งหมดทันที ต้องดูด้วยว่าใครถือ ต้นทุนเท่าไหร่ และมีเงื่อนไขผูกไว้อีกหรือเปล่า

StablecoinX 3 พันล้านเหรียญ กับไบแบ็กที่ยังไม่เริ่ม

อีกประเด็นที่สร้างความสับสนคือกระเป๋าของ “StablecoinX” ซึ่งถือ ENA อยู่ราว 3.03 พันล้านเหรียญ หรือประมาณ 20% ของซัพพลายทั้งหมด เอกสารที่ยื่นต่อ ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) ระบุว่าเงื่อนไขล็อกและเวสติ้งของกระเป๋านี้จะถูกยกเลิกในวันที่ 5 ตุลาคมเช่นกัน แต่มีเงื่อนไขเพิ่มเติมคือ ก่อนขาย โอน หรือจำหน่ายโทเคนใด ๆ ต้องขอความยินยอมเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Ethena Foundation ก่อน พร้อมแจ้งล่วงหน้าอย่างน้อย 5 วันทำการ และ Ethena มีสิทธิ์ซื้อคืนก่อนใคร (right of first refusal) ดังนั้นต่อให้ล็อกถูกปลดทางเทคนิค โทเคนก้อนนี้ก็ยังขายออกตลาดได้ไม่ง่ายเหมือนโทเคนปกติ

ส่วนโปรแกรมไบแบ็ก ENA ที่ Ethena วางไว้คู่กัน จะนำรายได้โปรโตคอล 95% ไปซื้อ ENA คืนจากตลาด แต่เงื่อนไขเริ่มทำงานคือซัพพลายของสเตเบิลคอยน์ USDe ต้องแตะ 7.5 พันล้านดอลลาร์ก่อน ซึ่งข้อมูลล่าสุดช่วงปลายเดือนกันยายน USDe ยังอยู่ที่ประมาณ 5.5 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น เท่ากับว่าในวันปลดล็อกวันนี้ ฝั่งแรงซื้อจากไบแบ็กยังไม่ถูกกระตุ้นมาช่วยพยุงราคา

มุมไทย และราคา ENA ล่าสุด

สำหรับนักลงทุนไทยที่ถือ ENA หรือเทรดผ่านเอ็กซ์เชนจ์ต่างประเทศ เหตุการณ์แบบนี้เป็นตัวอย่างของ “ความเสี่ยงจากปฏิทินปลดล็อก” ที่ควรเช็กก่อนเข้าออกออเดอร์ขนาดใหญ่ในเหรียญกลุ่มนี้ แม้ปลดล็อกไม่เท่ากับเทขายทันที แต่สภาพคล่องและสเปรดราคาช่วงใกล้วันปลดล็อกมักผันผวนกว่าปกติ นักลงทุนที่ถือสถานะอยู่ควรเผื่อใจเรื่องราคาสวิงทั้งสองทาง และตรวจสอบว่ากระดานที่ใช้งานมีสภาพคล่องคู่ ENA เพียงพอก่อนวางคำสั่งก้อนใหญ่ เพราะการกระจุกตัวของแรงขาย/แรงซื้อในจังหวะนี้อาจทำให้ราคาสวิงแรงกว่าช่วงปกติ

ล่าสุดเช้านี้ (5 ต.ค. 2569 ตามเวลาไทย) ราคา ENA อยู่ที่ประมาณ 0.242 ดอลลาร์ ขยับขึ้น 1.2% ในรอบ 24 ชั่วโมง แต่ยังติดลบกว่า 10.7% เมื่อเทียบกับ 7 วันก่อนหน้า ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดเริ่มรับรู้ข่าวปลดล็อกนี้ล่วงหน้า ส่วนภาพรวมตลาดคริปโตวันนี้ Bitcoin ยืนเหนือ 86,500 ดอลลาร์ และ Ethereum ขยับขึ้นมาอยู่แถว 2,700 ดอลลาร์เศษ

เหรียญ	ราคาล่าสุด	เปลี่ยนแปลง 24 ชม.	เปลี่ยนแปลง 7 วัน
Ethena (ENA)	0.242 ดอลลาร์	+1.2%	-10.7%
Bitcoin (BTC)	86,585 ดอลลาร์	+2.1%	+2.6%
Ethereum (ETH)	2,727 ดอลลาร์	+1.3%	+1.6%

✅ เช็กก่อนเทรดช่วงปลดล็อก:

ดูปฏิทินปลดล็อกจากหลายแหล่ง (CoinMarketCap, Tokenomist, CryptoRank) เทียบกันก่อนเชื่อตัวเลขเดียว
เช็กสภาพคล่อง/ความลึกของออเดอร์บุ๊กคู่เทรด ENA ก่อนวางคำสั่งก้อนใหญ่
แยกให้ออกระหว่าง “ปลดล็อก” (transferable) กับ “ถูกขายจริง” (sold) สองคำนี้ไม่เหมือนกัน

คำถามที่พบบ่อย

❓ ปลดล็อกวันนี้แปลว่า ENA เกือบ 5 พันล้านเหรียญจะถูกขายออกตลาดทันทีไหม

ไม่ใช่ ตัวเลข 1.4-1.5 พันล้านเหรียญของนักลงทุน บวกกับ 3.03 พันล้านเหรียญของ StablecoinX แค่เปลี่ยนสถานะเป็น “โอน/ขายได้” เท่านั้น ส่วนของ StablecoinX ยังต้องขออนุญาต Ethena Foundation เป็นลายลักษณ์อักษรก่อนทุกครั้ง ส่วนก้อนนักลงทุนบางส่วนก็ถูก Ethena ซื้อคืนไปก่อนแล้วด้วย

❓ ทำไมเว็บเช็กปลดล็อกแต่ละที่โชว์ตัวเลขไม่ตรงกัน

เพราะบางแพลตฟอร์ม เช่น DropsTab ยังอ้างอิงปฏิทินเดือนเก่าก่อนมีประกาศเปลี่ยนแผนเมื่อ 27 สิงหาคม ขณะที่ CoinMarketCap อัปเดตตามแผนเร่งใหม่แล้ว บวกกับ Ethena เองไม่เคยแจ้งตัวเลขที่แน่นอนออกมาอย่างเป็นทางการ ตัวเลขที่เห็นจึงเป็นการประมาณการของแต่ละเว็บ

❓ ราคา ENA จะไปทางไหนต่อหลังปลดล็อก

ไม่มีใครฟันธงได้ล่วงหน้า ราคาที่ร่วงมาแล้วกว่า 10% ในรอบสัปดาห์อาจสะท้อนว่าตลาดรับรู้ข่าวนี้ไปบางส่วนล่วงหน้าแล้ว (priced in) แต่ความผันผวนช่วงนี้ยังสูงกว่าปกติ นักลงทุนควรติดตามข้อมูลปริมาณซื้อขายจริงต่อเนื่อง ไม่ควรตัดสินใจจากข่าวเดียว

ที่มา: TokenPost, CryptoTicker, KuCoin News

⚠️ คำเตือน: บทความนี้เป็นความรู้เพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน (NFA) การลงทุนในคริปโตมีความเสี่ยงสูง โดยเฉพาะเหรียญที่มีเหตุการณ์ปลดล็อกโทเคนขนาดใหญ่ ควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและลงทุนเฉพาะเงินที่พร้อมจะเสีย