ข่าว Stablecoin ข่าวสาร คริปโต ข่าวต่างประเทศ สินทรัพย์ดิจิทัล

CFTC ไฟเขียว Coinbase ตั้งบริษัทเคลียริ่งเอง ใช้ USDC ชำระ 24 ชม.

29 กันยายน 2026

0

📌 สรุป 3 บรรทัด:
• CFTC ไฟเขียว Coinbase Clearing LLC เป็นบริษัทเคลียร์ริ่งอนุพันธ์อย่างเป็นทางการ เมื่อ 28 ก.ย. 2569
• ใช้ USDC เป็นหลักประกัน ชำระราคาได้ตลอด 24 ชม. ทุกวัน ไม่ติดปฏิทินธนาคาร
• ครอบคลุมเฉพาะสัญญาที่วางหลักประกันเต็มจำนวน ส่วนสัญญามาร์จิ้น/เลเวอเรจยังใช้พาร์ทเนอร์นอกเหมือนเดิม

Coinbase ปิดจ๊อบใบอนุญาตสุดท้ายที่รอมาเกือบปี หลังคณะกรรมการกำกับดูแลการซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์สหรัฐฯ (CFTC) ขึ้นทะเบียน Coinbase Clearing LLC เป็นองค์กรเคลียร์ริ่งอนุพันธ์ (Derivatives Clearing Organization หรือ DCO) อย่างเป็นทางการเมื่อวันจันทร์ที่ 28 กันยายน 2569 ทำให้ Coinbase กลายเป็นเจ้าของใบอนุญาตครบทั้ง 3 ชั้นของธุรกิจอนุพันธ์ในสหรัฐฯ ภายในเครือเดียว โดยไม่ต้องพึ่งพาร์ทเนอร์ภายนอกอีกต่อไป

ราคา Bitcoin (BTC) วันนี้ บิตคอยน์

฿2,818,134.36▲1.12%

ราคา Bitkub ฿2,817,873.48 (พรีเมียม -0.01%)

สูง/ต่ำ 24 ชม. ฿2,832,754.10 / ฿2,770,837.59

ดูกราฟและข้อมูลเต็ม →

ข้อมูลจาก SiamBitcoin Cap · อัปเดต 18:05

📑 สารบัญ

เกิดอะไรขึ้น: ใบอนุญาตที่ 3 ที่รอมา 10 เดือน
ทำไม USDC-native clearinghouse ถึงเปลี่ยนเกม
ขอบเขตที่ยังไปไม่ถึง
เทียบกับคู่แข่ง Kraken
มุมไทย
คำถามที่พบบ่อย

เกิดอะไรขึ้น: ใบอนุญาตที่ 3 ที่รอมา 10 เดือน

Coinbase ยื่นขอจดทะเบียนเป็น DCO ต่อ CFTC ตั้งแต่วันที่ 14 พฤศจิกายน 2568 และเพิ่งได้รับอนุมัติจริงตามคำสั่งของคณะกรรมาธิการเมื่อ 28 กันยายนที่ผ่านมา ตามรายงานของ Decrypt และ The Block การอนุมัติครั้งนี้ทำให้ Coinbase ครบทั้ง 3 ใบอนุญาตที่จำเป็นสำหรับธุรกิจอนุพันธ์แบบครบวงจรภายในเครือเดียว ได้แก่

บริษัทในเครือ	ใบอนุญาต	หน้าที่
Coinbase Financial Markets Inc.	FCM (Futures Commission Merchant)	นายหน้าซื้อขายฟิวเจอร์ส
Coinbase Derivatives LLC	DCM (Designated Contract Market)	ตลาดกลางซื้อขายสัญญา
Coinbase Clearing LLC	DCO (Derivatives Clearing Organization)	เคลียร์ริ่งและชำระราคาสัญญา

Molly Abraham ที่ปรึกษากฎหมายทั่วไปของ Coinbase ระบุว่า “การอนุมัติจาก CFTC ในวันนี้ทำให้โครงสร้างพื้นฐานอนุพันธ์ของ Coinbase ครบวงจรตั้งแต่ต้นจนจบ” ขณะที่บริษัทแถลงว่านี่เป็นครั้งแรกที่ Coinbase สามารถสร้างและชำระราคาสัญญาที่วางหลักประกันเต็มจำนวนได้ด้วยตัวเองโดยตรง แทนที่จะต้องพึ่งเคลียร์ริ่งเฮาส์ภายนอกอย่าง Nodal Clear ที่เคยใช้งานอยู่เดิม

ทำไม USDC-native clearinghouse ถึงเปลี่ยนเกม

จุดขายหลักของ Coinbase Clearing คือการเป็นเคลียร์ริ่งเฮาส์แห่งแรกที่ใช้ USDC เป็นหลักประกัน (collateral) แทนเงินสดหรือพันธบัตรรัฐบาลแบบเคลียร์ริ่งเฮาส์ดั้งเดิม เคลียร์ริ่งเฮาส์ทั่วไปเดินตามปฏิทินธนาคาร หยุดวันเสาร์-อาทิตย์และวันหยุดนักขัตฤกษ์ แต่เมื่อใช้สเตเบิลคอยน์เป็นหลักประกัน การโอนย้ายและเรียกหลักประกันเพิ่ม (margin call) ทำได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันไม่มีวันหยุด ซึ่ง Coinbase ระบุว่าออกแบบมาเพื่อรองรับ “ตลาดที่ไม่เคยหลับของอนาคต” โดยตรง

✅ เข้าใจง่ายๆ: ระบบเดิมถ้าอยากปรับหลักประกันสัญญาช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ ต้องรอธนาคารเปิดทำการวันจันทร์ แต่ระบบใหม่ใช้ USDC ทำธุรกรรมได้ทันทีแบบเรียลไทม์ ไม่ต้องรอ

ขอบเขตที่ยังไปไม่ถึง

ใบอนุญาต DCO ที่เพิ่งได้รับครอบคลุมเฉพาะสัญญาที่วางหลักประกันเต็มจำนวน (fully collateralized) เช่น ฟิวเจอร์ส ออปชันบนฟิวเจอร์ส และสวอปเท่านั้น ยังไม่ครอบคลุมผลิตภัณฑ์อนุพันธ์แบบมาร์จิ้น/เลเวอเรจที่ Coinbase ให้บริการอยู่เดิม รวมถึงสัญญา single-stock perpetual futures ที่เตรียมเปิดตัวสำหรับหุ้น Apple, Tesla และ Nvidia ก็ยังต้องพึ่งพาร์ทเนอร์เคลียร์ริ่งภายนอกต่อไปเช่นเดิม

เทียบกับคู่แข่ง: Kraken จ่าย 550 ล้านดอลลาร์ซื้อ vs Coinbase สร้างเอง

เส้นทางของ Coinbase ต่างจากคู่แข่งอย่างชัดเจน ปีที่แล้ว Payward บริษัทแม่ของ Kraken ทุ่มเงิน 550 ล้านดอลลาร์เข้าซื้อกิจการ Bitnomial เพื่อให้ได้ใบอนุญาตตลาดกลางและเคลียร์ริ่งเฮาส์ชุดเดียวกันนี้มาในทันที และตอนนี้ Payward เริ่มใช้งานจริงแล้ว ด้วยแผนเปิดสัญญา perpetual futures ให้ลูกค้าสหรัฐฯ ผ่าน Hyperliquid โดยให้ Bitnomial เป็นผู้สร้างและเคลียร์สัญญา ขณะที่ Coinbase เลือกเดินสายสร้างใบอนุญาตเองทีละใบจนครบภายในบริษัทเดียว ใช้เวลานานกว่าแต่ไม่ต้องแบ่งรายได้หรือพึ่งพาบุคคลที่สาม

สัปดาห์เดียวกันนี้ Coinbase ยังเดินหน้าขยายธุรกิจ stablecoin ต่อเนื่อง ทั้งขยายความร่วมมือกับ Citi ให้ลูกค้าสถาบันรับชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์ได้ และเปิดสินเชื่อ USDC ดอกเบี้ยคงที่ค้ำประกันด้วย Bitcoin ร่วมกับ Morpho เมื่อสัปดาห์ก่อนหน้า สะท้อนว่า USDC กำลังกลายเป็นแกนกลางของโครงสร้างพื้นฐานที่ Coinbase กำลังสร้างทั้งหมด

มุมไทย: นักลงทุนไทยเกี่ยวข้องยังไง

นักลงทุนไทยยังเทรดอนุพันธ์บน Coinbase Derivatives โดยตรงไม่ได้อยู่ดี เพราะเป็นผลิตภัณฑ์ที่กำกับดูแลและเปิดให้เฉพาะลูกค้าในสหรัฐฯ แต่ความเคลื่อนไหวนี้มีนัยสำคัญทางอ้อม 2 ด้าน ด้านแรกคือมันตอกย้ำว่า USDC กำลังถูกยอมรับในระดับสถาบันการเงินกำกับดูแลของสหรัฐฯ มากขึ้นเรื่อยๆ ต่างจากตลาดไทยที่ผู้ใช้ส่วนใหญ่ยังคุ้นเคยกับ USDT เป็นหลัก ด้านที่สองคือเทรนด์ “เคลียร์ริ่ง 24/7 ด้วยสเตเบิลคอยน์” อาจเป็นทิศทางที่กระดานเทรดไทยต้องจับตา เพราะถ้าสถาบันการเงินระดับโลกเริ่มใช้สเตเบิลคอยน์แทนเงินสดในการชำระราคา ก.ล.ต. ไทยก็อาจต้องพิจารณากรอบกำกับดูแลที่รองรับแนวทางนี้ในอนาคตด้วยเช่นกัน

คำถามที่พบบ่อย

DCO (Derivatives Clearing Organization) คืออะไร?

คือองค์กรกลางที่ทำหน้าที่เคลียร์ริ่งและค้ำประกันการชำระราคาสัญญาอนุพันธ์ระหว่างคู่สัญญา ช่วยลดความเสี่ยงที่อีกฝ่ายจะไม่จ่ายเงินตามสัญญา (counterparty risk) ต้องขึ้นทะเบียนกับ CFTC จึงจะให้บริการในสหรัฐฯ ได้ตามกฎหมาย

USDC-native clearinghouse ต่างจากเคลียร์ริ่งเฮาส์ทั่วไปยังไง?

เคลียร์ริ่งเฮาส์ทั่วไปใช้เงินสดหรือพันธบัตรรัฐบาลเป็นหลักประกัน และเดินตามปฏิทินธนาคาร (หยุดเสาร์-อาทิตย์) ส่วนของ Coinbase ใช้ USDC เป็นหลักประกันโดยตรง โอนและชำระได้ตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันไม่มีวันหยุด

การอนุมัตินี้ทำให้ Coinbase เปิดเทรดอนุพันธ์เลเวอเรจได้เต็มรูปแบบหรือยัง?

ยังไม่ทั้งหมด ใบอนุญาตนี้ครอบคลุมเฉพาะสัญญาที่วางหลักประกันเต็มจำนวนเท่านั้น ส่วนผลิตภัณฑ์มาร์จิ้น/เลเวอเรจและ single-stock perpetual futures ที่กำลังจะเปิดตัว ยังต้องใช้พาร์ทเนอร์เคลียร์ริ่งภายนอกเหมือนเดิม

ที่มา: Decrypt, Coinbase Blog

⚠️ คำเตือน: บทความนี้เป็นความรู้เพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน (NFA) การลงทุนในคริปโตมีความเสี่ยงสูง ควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและลงทุนเฉพาะเงินที่พร้อมจะเสีย