กลยุทธ์ ‘Sell in May and Go Away’ หรือ ขายในเดือนพฤษภาคมแล้วไปพัก ใช้ได้กับ Bitcoin ไหม?

2 พฤษภาคม 2024

129

กลยุทธ์ ‘Sell in May and Go Away’ หรือ ขายในเดือนพฤษภาคมแล้วไปพัก ใช้ได้กับ Bitcoin ไหม?

ในช่วงฤดูร้อน ระหว่างเดือนมิถุนายนถึงกันยายน นักลงทุนมักได้รับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าช่วงเดือนอื่น ๆ ของปีอย่างมีนัยสำคัญ André Dragosch หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ ETC Group กล่าว

ราคา Bitcoin (BTC) วันนี้ บิตคอยน์

฿2,740,812.84▼0.43%

ราคา Bitkub ฿2,726,127.01 (พรีเมียม -0.54%)

สูง/ต่ำ 24 ชม. ฿2,781,383.64 / ฿2,712,366.26

ดูกราฟและข้อมูลเต็ม →

ข้อมูลจาก SiamBitcoin Cap · อัปเดต 17:05

Tick, tock, next block บิตคอยน์ (Bitcoin) ทำงานเหมือนนาฬิกาบอกเวลา ประมาณทุก 10 นาที บล็อกธุรกรรมใหม่จะถูกประทับเวลาลงในบัญชีแยกประเภทสาธารณะ (public ledger)

เห็นได้ชัดว่า เวลา (time) มีบทบาทสำคัญในโปรโตคอลของ Bitcoin แต่ ฤดูกาล (season) มีผลอย่างไรบ้าง?

งานวิจัยทางการเงินแบบดั้งเดิมมีหลักฐานสนับสนุนมากมายว่าผลตอบแทนของหุ้นมีฤดูกาล คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับคำศัพท์เช่น “เอฟเฟกต์เดือนมกราคม (January Effect)” หรือ “การพลิกผันวันอังคาร (Turnaround Tuesday)”

รูปแบบประสิทธิภาพตามฤดูกาลที่มีนัยสำคัญทางสถิติสามารถสังเกตได้ในเกือบทุกช่วงเวลา (time frame) เช่น รายไตรมาส รายเดือน รายสัปดาห์ รายวัน รายชั่วโมง และอื่นๆ

สำนวน “sell in May and go away” หรือ ขายในเดือนพฤษภาคมแล้วไปพัก มีมาตั้งแต่ศตวรรษที่สิบเก้าแล้ว เพราะว่าโดยทั่วไปแล้ว ผลตอบแทนของหุ้นในช่วงฤดูร้อนนั้นอ่อนแออย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับเดือนอื่นๆ ของปี

จากข้อมูลการวิเคราะห์ผลตอบแทนเฉลี่ยรายเดือนของ Bitcoin พบว่า ช่วงฤดูร้อนระหว่างเดือนมิถุนายนถึงกันยายน มักมีผลตอบแทนที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย

Bitcoin Seasonality: Average monthly performance

ทำไมเราควรสนใจเรื่องนี้?

ในช่วงเดือนสิงหาคมและกันยายน (เมื่อคุณไปเที่ยวพักผ่อน) คุณเพียงแค่ถือเงินสดไว้ และลงทุนใน Bitcoin เฉพาะช่วงที่เหลือของปี คุณจะทำผลงานได้ดีกว่านักลงทุน Bitcoin แบบซื้อแล้วถือไว้ถึง 4 เท่า!

ดังนั้น รูปแบบการทำงานตามฤดูกาลที่มีนัยสำคัญทางสถิติ ในทางทฤษฎีแล้ว สามารถนำมาใช้เพื่อดึงผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาด (alpha) ได้

จากข้อมูลการวิเคราะห์รูปแบบการเปลี่ยนแปลงราคา Bitcoin ตามช่วงฤดูกาล แสดงแนวโน้มว่า Bitcoin มีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์หน้าๆ นี้ จนถึงประมาณเดือนมิถุนายน จากนั้น ราคา Bitcoin มีแนวโน้มชะลอตัวลงในช่วงฤดูร้อน ก่อนที่จะกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายปี

Bitcoin average performance throughout the year

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น รูปแบบประสิทธิภาพตามฤดูกาลสามารถสังเกตเห็นได้ในแทบทุกช่วงเวลา

จากข้อมูลที่รวบรวม พบว่า Bitcoin มีราคาที่ดีที่สุดในช่วงต้นสัปดาห์ (จันทร์ – พุธ) ส่วนปลายสัปดาห์และโดยเฉพาะช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ มักมีราคาต่ำกว่าค่าเฉลี่ย

เราสังเกตเห็นรูปแบบการเทรดที่คล้ายคลึงกันในช่วงเวลาการซื้อขายที่ต่างกัน ช่วงเวลาการซื้อขายของเอเชีย (12 น. UTC – 6 น. UTC) ผลตอบแทนส่วนใหญ่จะต่ำกว่าค่าเฉลี่ย แต่ช่วงเวลาการซื้อขายของยุโรป (8 น. UTC – 4:30 น. UTC) และอเมริกา (2:30 น. UTC – 9 น. UTC) มักจะแสดงผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยตามสถิติ อย่างไรก็ตาม ปลายช่วงการซื้อขายของอเมริกา (9 น. UTC) ผลตอบแทนของ Bitcoin ตามประวัติศาสตร์นั้นแย่ที่สุด

รูปแบบการเคลื่อนไหวในวันเดียวที่คล้ายคลึงกันยังสามารถสังเกตได้ในตลาดฟอเร็กซ์แบบดั้งเดิม โดยมีปริมาณการซื้อขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ตลาดยุโรปและอเมริกาเปิดพร้อมกัน (ระหว่าง 14.30 น. ถึง 16.30 น. UTC)

Bitcoin ซื้อขายได้ตลอด 24/7/365 ทั่วโลก แต่ราคาที่ผันผวนนั้นเกิดจากการกระทำของมนุษย์เป็นหลัก ดังนั้น จึงไม่น่าแปลกใจกับคำกล่าว “ขายในเดือนพฤษภาคมแล้วไปพัก” นั้นดูเหมือนจะใช้กับผลตอบแทนของ Bitcoin เช่นกัน

แม้ว่า Bitcoin จะทำงานเหมือนนาฬิกา แต่ประสิทธิภาพของมันขึ้นอยู่กับช่วงเวลาที่เราตื่นหรือหลับ เมื่อเราเริ่มทำงาน และเมื่อเราส่วนใหญ่หยุดพักหรือไม่ได้ทำงาน

Tick, tock, next block

ที่มา : coindesk.com